Artikel Jurnal Internasional Proposal untuk Menyampaikan Kebijakan Moneter dengan Harga Komoditas Ekspor

Artikel Jurnal Internasional

Proposal untuk Menyampaikan Kebijakan Moneter dengan Harga Komoditas Ekspor
Download Jurnal Disini
Perdebatan tentang standar moneter dan rezim nilai tukar untuk negara berkembang terbuka lebar seperti sebelumnya. Di satu sisi, nilai jual besar nilai tukar mengambang — kemandirian moneter dan akomodasi guncangan perdagangan — tidak sesuai dengan janji mereka. Di sisi lain, proposal untuk komitmen moneter institusional yang kredibel untuk jangkar nominal masing-masing memiliki kandas yang berbeda. Pasak kaku ke dolar, misalnya, berbahaya ketika dolar menghargai relatif terhadap pasar ekspor lainnya. Studi ini mengeksplorasi proposal baru bahwa negara-negara yang mengkhususkan diri dalam ekspor komoditas tertentu harus mematok mata uang mereka ke komoditas itu. Ketika harga dolar dari komoditas di pasar dunia jatuh, nilai tukar dolar dari mata uang lokal akan jatuh bersama-sama. Negara akan menuai yang terbaik dari kedua dunia: keuntungan dari jangkar nominal untuk kebijakan moneter, bersama dengan akomodasi otomatis untuk guncangan perdagangan yang diklaim oleh suku bunga mengambang. Kami melakukan serangkaian percobaan kontra-faktual. Untuk masing-masing daftar negara yang mengkhususkan diri pada komoditas mineral atau pertanian tertentu, apa yang akan terjadi, selama 30 tahun terakhir, jika telah mematok mata uangnya ke komoditas itu, dibandingkan dengan mengelompokkan dolar, yen, atau mark, atau dibandingkan dengan kebijakan nilai tukar apa pun yang benar-benar diikuti secara historis? Kami menghitung di bawah skenario ini harga komoditas dalam istilah lokal, dan kami kemudian mensimulasikan implikasi untuk ekspor. Gambaran dari hasil adalah bahwa beberapa korban kesulitan keuangan pada akhir 1990-an mungkin telah mencapai stimulus untuk mengekspor tepat ketika hal itu paling dibutuhkan, tanpa harus melalui keruntuhan mata uang yang memilukan, jika mereka telah berada di rezim mengelompokkan ke komoditas ekspor mereka. : Afrika Selatan ke emas atau platinum, Nigeria dan Indonesia ke minyak, Chili ke tembaga, Argentina ke gandum, Kolombia ke kopi, dan sebagainya. Klasifikasi JEL (E5, F4)

Download Jurnal Disini

Tags: